志津三郎兼氏は鎌倉末期から南北朝初期に美濃国多芸郡志津で鍛刀し、正宗に見紛うような沸出来乱刃の刀を手掛け、古来「正宗十哲」に数えられた名手。この志津三郎兼氏の薫陶を受け、またその作刀を援けたのが兼次や子と伝える兼友等で、後に養老郡直江に移住したことから「直江志津」と尊称されている。志津に近似した作は出来が優れ、古来、数寄者の間では賞翫篤いものがある。

　表題の行光二字銘の脇差は、『日本古刀史』の著者本間薫山博士が南北朝後期の至徳頃と鑑定して鞘書している、同銘中最も時代が上がる遺例。

　鋒から二寸程の鎬地の肉が削がれ、鎬筋が鋒に抜けた、一見して平家重宝の小烏丸造太刀を縮小した体配。皇国の鉱工業を担うべく昭和九年兵庫県高砂町に設立された、日本砂鐵鋼業株式会社の精錬鋼で精鍛された守刀である。

　元来は馬上から打ち降ろすに適した二尺五寸を越える太刀。江戸時代には大小揃いとされたのであろう三寸ほど磨り上げ、打刀として扱い易い寸法に仕立て直されている。