猪股近平六則綱や畠山重忠の佩刀が波平の作であったことが『源平盛衰記』に記されているように、波平の刀は古くから戦場で高い評価を得ていた。また、荒れた海を鎮めるために波平の太刀を海中に投じたところ、風雨が収まったという伝説があり、舟戦を専らとする武士の波平信仰は近代まで受け継がれている。